新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警8月28日，亚华电子发布2025年半年度报告报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.03亿元，同比增长13.71%；归母净利润为-472.06万元，同比增长62.83%；扣非归母净利润为-676.5万元，同比增长52.75%；基本每股收益-0.05元/股。

公司自2023年4月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3647万元上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对亚华电子2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面报告期内，公司营收为1.03亿元，同比增长13.71%；净利润为-583.23万元，同比增长54.38%；经营活动净现金流为-646.34万元，同比增长84.69%从业绩整体层面看，需要重点关注：。

• 连续三个季度营业利润为负报告期内，近三个季度营业利润为-930.9万元，-739.2万元，-39.8万元，连续为负数项目202412312025033120250630营业利润（元）-930.89万。

-739.21万-39.82万• 净利润较为波动近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、-0.1亿元、-583.2万元，同比变动分别为-38.48%、-183.85%、54.38%，净利润较为波动项目20230630

2024063020250630净利润（元）1524.79万-1278.58万-583.23万净利润增速-38.48%-183.85%54.38%从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。

报告期内，营业收入同比变动13.71%，销售费用同比变动-3.71%，销售费用与营业收入变动差异较大项目202306302024063020250630营业收入（元）1.5亿9014.54万1.03亿销售费用（元）

1781.07万1980.8万1907.28万营业收入增速7.95%-39.85%13.71%销售费用增速-0.36%11.21%-3.71%• 营业收入与税金及附加变动背离报告期内，营业收入同比变动13.71%，税金及附加同比变动-7.91%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202306302024063020250630营业收入（元）1.5亿9014.54万1.03亿营业收入增速7.95%-39.85%13.71%税金及附加增速35.15%-29.76%-7.91%结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速报告期内，存货较期初增长29.35%，营业成本同比增长13.29%，存货增速高于营业成本增速项目202306302024063020250630存货较期初增速-14.68%18.73%

29.35%营业成本增速9.55%-32.4%13.29%• 存货增速高于营业收入增速报告期内，存货较期初增长29.35%，营业收入同比增长13.71%，存货增速高于营业收入增速项目2023063020240630

20250630存货较期初增速-14.68%18.73%29.35%营业收入增速7.95%-39.85%13.71%结合现金流质量看，需要重点关注：• 经营活动净现金流持续为负报告期内，经营活动净现金流为-646.3万元，持续三年为负数。

项目202306302024063020250630经营活动净现金流（元）-2574.75万-4220.8万-646.34万二、盈利能力层面报告期内，公司毛利率为40.78%，同比增长0.54%；净利率为-5.69%，同比增长59.88%；净资产收益率（加权）为-0.43%，同比增长61.26%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期报告期内，预收款项/营业收入比值为40.37%，显著高于以往同期项目202306302024063020250630预收款项（元）。

1372.84万1560.97万4137.68万营业收入（元）1.5亿9014.54万1.03亿预收款项/营业收入9.16%17.32%40.37%三、资金压力与安全层面报告期内，公司资产负债率为11.47%，同比增长22.54%；流动比率为8.43，速动比率为7.49；总债务为3037.75万元，其中短期债务为3037.75万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：• 流动比率持续下降近三期半年报，流动比率分别为11.54，10.55，8.43，短期偿债能力趋弱项目202306302024063020250630流动比率（倍）11.54

10.558.43从短期资金压力看，需要重点关注：• 现金比率持续下降近三期半年报，现金比率分别为7.86、7.34、5.87，持续下降项目202306302024063020250630现金比率7.86

7.345.87从资金管控角度看，需要重点关注：• 预付账款变动较大报告期内，预付账款为919.2万元，较期初变动率为66.75%项目20241231期初预付账款（元）551.24万本期预付账款（元）919.19万

• 预付账款增速高于营业成本增速报告期内，预付账款较期初增长66.75%，营业成本同比增长13.29%，预付账款增速高于营业成本增速项目202306302024063020250630预付账款较期初增速。

118.68%61.8%66.75%营业成本增速9.55%-32.4%13.29%从资金协调性看，需要重点关注：• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为593.6万元、0.2亿元、183.3万元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-0.4亿元、-646.3万元。

项目202306302024063020250630资本性支出（元）593.64万1550.08万183.27万经营活动净现金流（元）-2574.75万-4220.8万-646.34万四、运营效率层面报告期内，公司应收帐款周转率为0.52，同比增长20.06%；存货周转率为0.56，同比下降4.89%；总资产周转率为0.08，同比增长16.99%。

从经营性资产看，需要重点关注：• 存货周转率持续下降近三期半年报，存货周转率分别为0.94，0.58，0.56，存货周转能力趋弱项目202306302024063020250630存货周转率（次）0.94

0.580.56存货周转率增速26.13%-37.6%-4.89%• 存货/资产总额比值持续增长近三期半年报，存货/资产总额比值分别为6.26%、8.02%、9.94%，持续增长项目2023063020240630

20250630存货（元）7792.29万9952.73万1.23亿资产总额（元）12.44亿12.41亿12.4亿存货/资产总额6.26%8.02%9.94%点击亚华电子鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

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