继科丝美诗、莹特丽上半年业绩增长后，另一全球美妆代工巨头韩国科玛也交出了一份不错的成绩单近日，韩国科玛公布了今年第二季度财报，财报显示其二季度销售额达7308亿韩元（约合人民币39.46亿元），同比增长10.7%，创下历史最高单季纪录。

今年上半年，韩国科玛销售额同样取得了双位数的增长，增速跑赢了多家同行超74亿！上半年销售额创新高随着韩国美妆（K-Beauty）在全球热度持续攀升，韩妆在欧美市场的销量升温，以及韩国本土各类独立品牌数量迅速增长，带动了韩国美妆ODM企业的发展。

近期，青眼号外注意到，不止科丝美诗上半年业绩创下新高，韩国科玛也实现了稳步增长据韩国科玛财报显示，今年上半年，其销售额达13839亿韩元（约74.73亿元），同比增长12.1%；净利润为650亿韩元（约3.51亿元），同比增长13.5%。

其中，二季度销售额增长10.7%、营业利润为735亿韩元（约3.97亿元），同比增长2.4%，也双双创下历史最高单季度业绩对此，韩国科玛表示，主要是由于中小品牌在海外的销售额取得增长及旺季防晒产品的业绩好转带动了业绩增长。

不过，韩国科玛二季度净利润则同比下滑7.4%至418亿韩元（约2.26亿元）对于此业绩表现，韩国科玛未进行过多解释有媒体分析指出，原因或是韩国科玛海外子公司表现不佳及员工奖金相关支出而韩国科玛则表示，目前正在通过改革子公司以此提高集团整体的利润。

据了解，过去几年韩国科玛通过收购将业务拓展至化妆品包材、制药等领域，企业整体规模大幅提升，如2022年收购了韩国知名化妆品包材企业衍宇（YONWOO）因此，若剔除这部分业务，仅就美妆代工业务规模而言，韩国科玛与科丝美诗、莹特丽之间仍有差距。

具体来看，今年二季度，韩国科玛代工业务同比增长16.5%，至4064亿韩元（约21.95亿元），占比56%；包材公司衍宇同比下滑4.5%至707亿韩元（约3.82亿元）；制药子公司HK InnoN销售额为2631亿韩元（约14.21亿元），同比增长20%。

青眼号外进一步梳理了韩国科玛近五年来的业绩过去几年，韩国科玛一直保持着双位数增长，去年整体销售规模已超132亿元人民币，不过增长也有所放缓，从2021年的增长20%放缓至2025年上半年增长12.1%从财报来看，主要是由于包材子公司等业绩表现不佳，拖累了整体的增长。

与此同时，其利润也是涨涨跌跌，其中2024年创下6.77亿元人民币，2022年甚至一度出现了亏损，这或与当年收购衍宇以及全球疫情反复等外部环境不确定性有关细分到化妆品代工业务来看，韩国科玛销售额由2021年7605亿韩元（约38.95亿元）增长至2024年13159亿韩元（约68.03亿元），2021年至2024年增速依次为11.72%、18.58%、23.83%、17.84%。

值得一提的是，除韩国科玛、科丝美诗已发布半年报外，韩国另外两家知名美妆代工企业蔻诗曼嘉与C&C国际，以及意大利美妆代工巨头莹特丽也披露了最新业绩仅以这五家企业的业绩对比来看，上半年，科丝美诗销售额为12122亿韩元（约65.46亿元），仍稳居第一。

其次分别是莹特丽（约43.59亿元）、韩国科玛（约38.95亿元，仅计算化妆品代工业务）而蔻诗曼嘉上半年销售额为2801亿韩元（约14.48亿元）、C&C国际上半年销售额达到1399亿韩元（约7.23亿元）。

就增速而言，科丝美诗与韩国科玛位居前列，均有两位数增长；莹特丽与蔻诗曼嘉则均为个位数增长，而C&C国际则同比下滑了8.3%无锡科玛上半年销售额5亿，增长5% 继续来看韩国科玛上半年在全球市场的表现据其财报，上半年仅有加拿大地区出现下滑，其余地区均保持了增长。

今年二季度，韩国科玛第一大市场韩国本土销售额同比增长10.5%，达到3281亿韩元（约17.72亿元），上半年，韩国市场销售额为6025亿韩元（约32.54亿元），同比增长10.6%主要系占化妆品销售额33%的防晒霜产品保持了增长及彩妆第二季度45%的增长所驱动。

据韩国科玛财报显示，二季度第二大市场中国（指无锡科玛，未披露北京科玛）整体销售额下滑5.2%，至499亿韩元（约2.69亿元），占总营收的6.8%；营业利润下滑8%至61亿韩元（约0.33亿元）上半年，无锡科玛销售额915亿韩元（约4.94亿元），同比增长5%，由于近年来在中国市场的重心向无锡科玛转移，北京科玛上半年销售额不足400万元人民币。

对于二季度无锡科玛的销售额下滑，韩国科玛解释称，主要是因为旺季来自战略客户的订单量低于预期同时，其也强调，中国本土品牌订单正在增加，预计下半年中国市场会恢复增长从历年数据来看，韩国科玛在中国市场的情况也呈现出一定的波动性，近五年经历了增长、下滑再增长的趋势。

其中，2023年销售额最高达9.53亿元人民币，但去年出现了轻微下滑2021年至2024年，韩国科玛中国区销售额增长率分别为91.19%、-5.78%、37.11%、-10.08%

另外，韩国科玛在美国地区的占比虽低，但增速最快今年第二季度销售额184亿韩元（约0.99亿元），同比增长37%；上半年销售额400亿韩元（约2.16亿元），大涨96.4%据了解，韩国科玛表示正与全球化妆品企业探讨在美生产，预计2026年将贡献营收，使其合并营收将超过3万亿韩元。

占比最小的加拿大市场下滑最严重第二季度销售额100亿韩元（约0.54亿元），下滑20.7%；上半年销售额为187亿韩元（约1.01亿元），减少13.3%韩国科玛表示，主要由于客户们的订单减少，计划下半年争取新订单。

美妆工厂扩产潮来了近两年，虽然ODM行业在持续发展，各类企业营收不断上涨，但随着行业内卷加剧、企业经营成本增加，使得利润被进一步压缩而为了保持市场竞争力、稳定核心客户群体并吸引新锐品牌客户，各大头部工厂也开始在产能、研发、服务等各个维度加码投入。

青眼号外注意到，目前多家代工企业都启动了扩建计划例如，科丝美诗正在韩国本土和泰国推进新工厂建设；蔻诗曼嘉韩国清州工厂已运营；C&C国际也在清州筹备建厂；韩国科玛在美国的第二工厂目前已投产，并计划在南东工业园区新建彩妆工厂。

国内市场上，头部ODM企业诺斯贝尔今年也在准备建设新工厂此外，薇诺娜等品牌代工企业嘉亨家化湖州嘉亨工厂二期也已建设完毕，部分产线已投入使用此前，科玛化妆品（无锡）有限公司董事长金正虎在接受青眼采访时表示，“中国化妆品制造市场，有两个趋势十分明显，一是更多企业需要独家的专利与原料，为产品增加卖点；二是对于性价比的追求越来越凸显。

”从今年的趋势来看，头部工厂在新原料、独家特色原料的储备上也下了不少功夫今年以来，莹特丽就新增了5个新原料备案、芭薇股份今年也已备案3款化妆品新原料就在日前，科丝美诗中国与瑞吉明就三文鱼PDRN原料应用签署战略合作协议。

无锡科玛今年与8家企业达成合作，主要为巴斯夫、帝斯曼-芬美意等原料商，意图在原料端发力当下美妆ODM市场的竞争已进入白热化阶段，仅靠低价或规模难以立足，促使企业纷纷转向专利技术和独家成分构建护城河，以持续创新寻求长期增长。

注：文中韩国科玛化妆品代工业务财务数据，是在剔除包材子公司及制药子公司的业绩后计算得出。返回搜狐，查看更多